분류 전체보기37 자산군 상관관계와 리밸런싱 빈도의 최적화 전략 장기적인 투자 성과를 좌우하는 핵심 전략 중 하나는 자산배분과 리밸런싱(Rebalancing)입니다. 리밸런싱은 포트폴리오 내 자산군 비중이 목표에서 벗어날 경우 이를 다시 조정하는 과정을 의미하며, 특히 자산군 간 상관관계와 리밸런싱 빈도를 어떻게 설정하느냐에 따라 수익률과 리스크 관리의 효율성이 크게 달라집니다. 본 글에서는 실제 투자자의 경험을 바탕으로 상관관계와 빈도를 중심으로 리밸런싱 전략의 최적화 방법을 설명합니다.자산군 상관관계란 무엇이며 왜 중요한가?자산군 상관관계(Correlation)는 서로 다른 자산이 동시에 같은 방향으로 움직이는 정도를 나타내는 수치입니다. - +1에 가까울수록 동일한 방향, -1에 가까울수록 반대 방향 - 0에 가까우면 독립적 움직임 대표적인 상관관계 예시:- 주.. 2025. 6. 29. 듀레이션과 금리변동 민감도의 정량적 관계 전략 채권 투자에서 가장 중요한 개념 중 하나는 듀레이션(Duration)입니다. 듀레이션은 단순한 ‘만기’ 개념을 넘어, 채권의 가격이 금리 변동에 얼마나 민감하게 반응하는지를 측정하는 지표로 사용됩니다. 특히 금리 변동성이 커지는 시기에는 듀레이션을 기준으로 채권 포트폴리오의 리스크를 정량적으로 조정하는 것이 핵심 전략이 됩니다. 이 글에서는 듀레이션과 금리 변화율 사이의 수학적 관계와 실무 적용 방법을 사용자 경험 기반으로 설명합니다.듀레이션(Duration)의 정의와 계산 방식듀레이션이란?듀레이션은 채권의 현금흐름을 가중평균한 회수 시점을 나타냅니다. 투자자가 이자와 원금을 평균적으로 회수하는 시점으로 볼 수 있으며, 동시에 금리 변동에 따른 채권가격 민감도의 지표로 사용됩니다. 대표적 종류:- 맥컬리.. 2025. 6. 28. 예상손실 인식 시점과 충당부채 설정 기준과 영향 기업이 재무제표를 통해 미래의 리스크를 얼마나 선제적으로 반영하고 있는지를 보여주는 핵심 항목 중 하나가 바로 충당부채(Provisions)입니다. 충당부채는 아직 확정되지 않았지만 발생 가능성이 높고, 금액을 합리적으로 추정할 수 있는 미래의 비용을 현재 시점에서 회계적으로 반영하는 제도입니다. 이 글에서는 실무 중심으로 충당부채의 인식 시점, 설정 기준, 그리고 예상손실 회계가 어떻게 기업 재무에 영향을 미치는지를 상세히 설명합니다.충당부채(Provisions)와 예상손실 회계의 기본 개념충당부채란?충당부채는 ‘부채’로 분류되지만, 금액과 시점이 불확정된 상태에서 미래 손실에 대비하기 위해 설정하는 회계 항목입니다. 주로 다음과 같은 경우에 설정됩니다: - 소송, 계약 위반, 환경복구, 리콜 등 법적.. 2025. 6. 27. 유동비율의 유동성 위기 대응 지표로서의 활용 전략 기업의 재무 건전성을 평가할 때 자주 활용되는 지표 중 하나가 유동비율(Current Ratio)과 당좌비율(Quick Ratio)입니다. 이 두 비율은 기업이 단기 부채를 상환할 수 있는 능력을 평가하는 기본적인 지표로 여겨지지만, 실제 단기 유동성 위기를 예측하거나 대응하기에는 한계가 명확한 지표이기도 합니다. 본 글에서는 유동성 비율의 실무적 한계와 이를 보완할 수 있는 대안적 분석 방법을 사용자 경험 기반으로 설명합니다.유동비율과 당좌비율의 정의와 구조유동비율(Current Ratio):유동자산 / 유동부채 × 100 - 기업이 1년 이내에 현금화할 수 있는 자산이 단기 부채를 얼마나 초과하는지를 보여줌 - 일반적으로 100% 이상이 안정적이라 판단 당좌비율(Quick Ratio):(유동자산 – .. 2025. 6. 26. FCF가 기업 가치 평가에 미치는 영향과 기업 체질 분석 기업의 재무제표를 볼 때 가장 먼저 눈에 띄는 수치는 매출과 순이익입니다. 하지만 기업의 실질적인 가치와 지속 가능성을 판단할 때, 투자자와 애널리스트들이 주로 주목하는 지표는 바로 FCF(Free Cash Flow, 잉여현금흐름)입니다. FCF는 ‘회사가 벌어들인 현금 중에서 자유롭게 사용할 수 있는 금액’을 의미하며, 배당, 부채 상환, 자사주 매입, 재투자 등의 의사결정 기반이 됩니다. 이 글에서는 현금흐름표 내 FCF 계산 방식과 그 지표가 기업 가치 평가에 어떻게 반영되는지를 실무 관점에서 상세히 설명합니다.FCF의 정의와 현금흐름표에서의 계산 구조FCF(Free Cash Flow)는 기업이 영업활동으로 벌어들인 현금을 기반으로, 유지·확장을 위한 자본지출(CAPEX)을 제외한 후 남는 현금입니.. 2025. 6. 25. 베타계수가 포트폴리오 전체에 리스크 조절 전략 포트폴리오 리스크 관리는 자산운용, 개인 투자, 연금 설계 등 모든 투자 의사결정의 핵심입니다. 이때 주로 사용되는 지표 중 하나가 베타계수(β)입니다. 베타는 개별 자산 또는 포트폴리오가 시장 전체 수익률 변화에 얼마나 민감하게 반응하는지를 나타내며, 체계적 위험(Systematic Risk)의 대표 지표입니다. 이 글에서는 베타계수가 포트폴리오의 전체 리스크에 어떤 구조로 영향을 미치는지, 사용자 경험을 바탕으로 실무적으로 해설합니다.베타계수의 정의와 포트폴리오 구성 원리베타계수(β)는 자산의 수익률이 시장 수익률에 따라 얼마나 움직이는지를 계량적으로 보여주는 지표입니다. 공식:β = 공분산(자산 수익률, 시장 수익률) / 분산(시장 수익률) 의미:- β = 1: 시장과 동일한 변동성 - β > 1:.. 2025. 6. 24. 이전 1 2 3 4 5 ··· 7 다음