전체 글37 EBITDA 마진율 계산법과 회계 기준 차이 기업의 수익성을 분석할 때 가장 많이 활용되는 지표 중 하나가 EBITDA 마진율입니다. 특히 투자자, 애널리스트, 벤처캐피탈 등 외부 이해관계자는 전통적인 순이익보다 EBITDA 기준의 수익성을 더 신뢰하는 경우가 많습니다. 그 이유는 EBITDA가 기업의 본질적인 영업활동 성과를 나타내기 때문입니다. 하지만 실제 계산 시 회계 기준, 조정 방식 등에 따라 EBITDA 수치가 달라질 수 있으며, 마진율 해석에도 주의가 필요합니다. 이 글에서는 사용자 경험을 바탕으로 EBITDA 마진율의 계산법과 회계 기준에 따른 차이를 실무적으로 해설합니다.EBITDA 마진율이란 무엇인가?EBITDA는 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization의 .. 2025. 6. 14. 기후 리스크의 재무영향을 위한 도구와 고려사항 기후 변화는 이제 환경 이슈에 그치지 않고, 기업의 재무성과와 기업가치에 직접적인 영향을 주는 핵심 리스크로 간주되고 있습니다. 온실가스 배출, 이상기후, 탄소세 도입, 공급망 붕괴 등 다양한 형태의 기후 리스크(climate risk)는 매출, 비용, 자산가치, 자본조달비용 등 수많은 재무 항목에 영향을 미칩니다. 이에 따라 TCFD(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)와 같은 국제 공시 기준에서는 ‘재무영향 분석(financial impact analysis)’을 의무화하거나 강력히 권고하고 있습니다. 본 글에서는 사용자 경험을 바탕으로 실제 기후 리스크가 재무에 미치는 영향을 어떻게 구조화하고 분석할 수 있는지에 대해 실무적 가이드를 제공합니.. 2025. 6. 14. 볼커 룰의 구조와 도드-프랭크 법과의 연계성 2008년 글로벌 금융위기는 ‘은행이 과도한 리스크를 감수한 결과’라는 공감대를 형성하며, 이후 전 세계적으로 금융 규제 강화의 흐름이 시작되었습니다. 그 중심에는 미국의 도드-프랭크(Dodd-Frank) 법안과 그 하위 규정인 볼커 룰(Volcker Rule)이 있습니다. 특히 볼커 룰은 은행의 ‘자기매매(Proprietary Trading)’를 직접적으로 금지한 규제로, 금융기관의 위험행위를 근본적으로 제한하는 데 초점을 맞춥니다. 본 글에서는 사용자 경험을 기반으로 볼커 룰의 구조와 도드-프랭크법과의 연결고리를 중심으로 실무적 해설을 제공합니다.도드-프랭크법 개요와 볼커 룰의 법적 위치도드-프랭크법(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Ac.. 2025. 6. 14. 신용스프레드와 CDS의 연동 관계 및 차이점 신용시장 분석에서 ‘크레딧 스프레드(Credit Spread)’와 ‘CDS(Credit Default Swap)’는 가장 핵심적인 지표입니다. 둘 다 발행자의 신용위험을 측정하지만, 구조와 반영 방식, 시장 반응 속도에 차이가 존재합니다. 특히 글로벌 채권시장, 기업신용평가, 파생상품 투자에 있어 이 두 지표의 연동 관계를 이해하는 것은 실무적인 투자 전략 수립에 매우 중요합니다. 본 글에서는 사용자 경험을 기반으로 크레딧 스프레드와 CDS가 어떻게 연동되며, 각 지표가 어떤 시점에 어떤 정보를 주는지 설명합니다.신용스프레드(Credit Spread)의 개념과 특징크레딧 스프레드는 동일한 만기의 무위험 자산(일반적으로 국채) 대비, 신용위험이 있는 채권(회사채 등)의 금리 차이를 의미합니다. 예시:- 5.. 2025. 6. 14. 액티브 운용 전략과 패시브 간 상호작용 활용 자산운용 시장에서 패시브 전략과 액티브 전략은 서로 다른 운용철학과 방식으로 구분됩니다. 최근 수년간 ETF 중심의 패시브 자금이 급속도로 성장하면서, 액티브 펀드의 입지가 줄어든 것처럼 보이지만 실제로는 두 전략이 서로 영향을 주고받으며 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 특히 글로벌 시장에서는 패시브 자금의 대규모 유입이 주가의 변동성을 키우는 한편, 액티브 매니저들은 비효율적인 종목을 찾아 수익을 추구하는 구조적 공생 관계가 형성되어 있습니다. 본 글에서는 사용자 경험 기반으로 패시브와 액티브 전략의 정의, 차이점, 그리고 상호작용의 실제 양상을 분석합니다.패시브와 액티브 전략의 구조적 차이패시브 전략(Passive Investing)은 특정 지수를 그대로 추종하는 방식으로, 대표적으로 ETF(.. 2025. 6. 13. 컨탱고와 백워데이션의 구조적 차이와 발생 원인 선물시장에 입문하거나 원자재·ETF 투자를 고려하는 투자자라면 반드시 이해해야 할 개념이 있습니다. 바로 컨탱고(Contango)와 백워데이션(Backwardation)입니다. 이 두 개념은 선물가격과 현물가격 간의 구조적 차이를 설명하며, 실제 투자 수익률에 결정적인 영향을 미칩니다. 특히 선물형 ETF에 투자할 경우, 단순 가격 변동이 아닌 ‘시장 구조’로 인해 수익률이 감소하는 현상이 발생할 수 있어, 이론적 정의와 함께 발생 원인을 명확히 이해해야 합니다. 이 글에서는 사용자 경험을 바탕으로 컨탱고와 백워데이션의 이론과 실제 발생 조건을 정리합니다.컨탱고(Contango)란? 미래가격이 더 비싼 시장 구조컨탱고는 선물시장에서 일반적으로 가장 자주 발생하는 상태로, 선물가격이 현물가격보다 높은 구조.. 2025. 6. 13. 이전 1 2 3 4 5 6 7 다음